以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
招商证券(香港)维持谷歌-A（GOOGL.O）买入评级，目标价396.0美元：
4Q25营收1138亿美元（YoY+18%），搜索与云业务强劲，AI驱动搜索体验及广告效率提升。云收入YoY+48%，OPM达30.1%。FY26E资本开支指引大幅上调至175-185亿美元，支撑AI基础设施扩张。基于35倍FY26E PE，目标价上调至396美元。
华创证券维持Lumentum Holdings Inc（LITE.O）买入评级：
FY26Q2营收6.655亿美元，同比+65%，非GAAP毛利率42.5%，营业利润率25.2%，均显著提升。云收发器与OCS业务高增，1.6T产品领先，CPO获数亿美元订单，FY26Q3指引强劲，AI光通信需求驱动持续成长。
天风证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级：
公司Q4收入与EPS超预期，AI驱动广告效率持续提升，2026年CapEx大幅上调至1150–1350亿美元聚焦算力基建。广告与推荐系统进入“模型规模化”阶段，营业利润有望再创新高，AI商业化路径清晰，长期增长确定性强。
中信建投维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级：
25Q4广告收入同比+24%，受益于Reels与AI驱动的量价齐升，用户粘性及广告效率提升。尽管Capex与Opex大幅上修，但管理层指引2026年营业利润高于2025年，缓解ROI担忧。预计26/27年净利润758/883亿美元，当前估值合理，维持买入。
中金公司维持Roblox Corp-A（RBLX.N）跑赢行业评级，目标价90美元：
4Q25订阅收入及EBITDA同比大增63.2%/83.1%，超预期，主因平台生态持续优化带动用户增长与经营杠杆释放。2026年正式指引显著优于市场预期，订阅收入中点增24%，EBITDA利润率24.8%。当前估值处于低位，下调目标价至90美元，对应26/27年8/7x P/Bookings，上行空间48.6%。
华泰证券维持Take-Two Interactive Software Inc（TTWO.O）买入评级，目标价271.7美元：
公司3QFY26收入及净预定量超预期，FY26指引全面上修。GTA6如期上线预期强化，AI生成内容短期难撼动其IP与制作壁垒。移动端与NBA 2K表现亮眼，支撑收入增长。基于FY27 PS 5.8x估值，目标价271.7美元。
华创证券维持超威半导体（AMD.O）买入评级：
FY25Q4营收103亿美元（YoY+34%），数据中心业务高增（YoY+39%），MI350系列量产及EPYC渗透率提升驱动盈利改善，毛利率达57%。ROCm生态扩展强化AI布局，新品MI400/MI500有序推进，长期竞争力稳固。
华泰证券维持超威半导体（AMD.O）买入评级，目标价300美元：
25Q4业绩及26Q1指引均超预期，数据中心CPU需求强劲，MI400进展顺利。上调26/27E净利润至140/173亿美元，给予35x 26E PE，对应目标价300美元，重申受益于Agentic AI驱动的结构性增长。
国信证券维持谷歌-A（GOOGL.O）优于大市评级：
25Q4营收1138亿美元（YoY+18%），云收入同比+48%，广告业务受益于AI赋能。上调2026-2027年盈利预测，主因云需求强劲及CAPEX加速投入，Gemini生态持续扩展，实盘配资排行榜支撑长期增长动能。
华泰证券维持谷歌-A（GOOGL.O）买入评级，目标价415美元：
公司4Q25云业务增速超预期（+48%），广告与搜索基本盘稳固，AI全栈生态协同效应凸显。上调26-27E净利润预测9%/12%，基于30x 26E PE估值，反映TPU外延、Gemini深度整合及Waymo商业化潜力。
中信建投维持谷歌-A（GOOGL.O）买入评级：
4Q25营收与利润全面超预期，AI搜索提升广告ROI，YouTube Shorts与CTV驱动增长，Google Cloud增速及利润率双升，Gemini成本大降强化AI变现能力。尽管2026年CapEx高企压制自由现金流，但多业务线进入AI兑现期，业绩可见度提升，维持买入评级。
中金公司维持罗克韦尔自动化（ROK.N）跑赢行业评级，目标价429美元：
1QFY26收入内生增长10%，利润超预期，智能设备与软件板块利润率显著提升。公司上调FY26净利润预测至12.5亿美元，目标价基于26倍2026E EV/EBIT，反映自动化及数字化转型长期趋势。
西南证券给予泰瑞达（TER.O）买入评级，目标价323.50美元：
公司为全球半导体全品类测试龙头，AI驱动测试需求激增，2025Q4业绩高增，Non-GAAP净利润同比+82.6%。AI算力、先进封装及汽车电子推动测试强度提升，MyInfo Copilot与Archimedes方案强化技术壁垒。预计2026Q1收入同比+67.6%~82.2%，未来三年净利润CAGR达62.4%，对应2027年25xPE，目标价323.50美元。
中金公司维持网易有道（DAO.N）跑赢行业评级，目标价13美元：
公司4Q25收入预计同比增长15%，广告业务高增抵消学习服务及硬件收缩影响，盈利环比改善。Non-GAAP净利率达3.5%，战略优化持续推进。基于2026年SOTP估值，目标价对应1.6倍P/S，较当前具31%上行空间。
海通国际给予新氧（SY.O）买入评级，目标价10.0美元：
公司轻医美连锁扩张加速，51家门店验证标准化可复制模式，获客成本仅8%，复购与推荐率高。FY26目标85+门店，连锁收入CAGR达225%。SoTP估值下目标价10美元，对应成熟门店PE仅11倍，叠加POP及零售业务第二曲线，安全边际充足。
国信证券维持亚马逊（AMZN.O）优于大市评级：
电商稳健增长，广告与履约能力持续强化；AWS收入加速（+24%），Trainium芯片放量及资本开支激增（26年预计2000亿美元）支撑云业务扩张。AI购物助手Rufus贡献显著增量销售，长期增长动能强劲。
华泰证券维持亚马逊（AMZN.O）增持评级，目标价260美元：
4Q收入与利润略超预期，AWS增速虽落后同业但订单积压强劲，Trainium/Graviton芯片放量支撑云业务。26年Capex大幅上调至2000亿美元，短期压制自由现金流，但AI合作（如OpenAI）及电商履约优化提供长期动能。SOTP估值下调目标价至260美元（26年33.3倍PE）。
华创证券维持英飞凌科技（IFNNY.F）买入评级：
公司CY25Q4营收36.62亿欧元，同比+7%（固定汇率+14%），毛利率43.0%，订单积压连续改善。AI电源需求强劲驱动PSS部门增长，FY26指引积极，拟投入5亿欧元扩产AI相关产能，支撑中期盈利提升。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
